¿Qué son los títulos de crédito?

Al estar realizando una transacción mercantil, como adquirir una deuda, hacer empeño o comprar bonos u obligaciones de empresas o del Estado Mexicano, es posible que hayas escuchado el término título de crédito.

Estos son un documento mercantil que representa un derecho sobre cierto patrimonio. Por ejemplo, un pagaré representa una obligación de pago en moneda nacional o un bono de prenda acredita el ser dueño de un bien empeñado.

Aquí explicamos otros tipos de títulos de crédito, sus características y los requisitos que deben cumplir. Además, damos una mirada a la ley que los regula: la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.

¿Qué son los títulos de crédito?

Los títulos de crédito son documentos mercantiles que representan y legitiman derechos patrimoniales. Es decir, permiten a su tenedor ejercer los derechos que aparecen escritos en ellos.

Son instrumentos fundamentales en el sistema financiero y comercial mexicano, ya que facilitan la circulación de riqueza y el otorgamiento de crédito, convirtiéndose en una figura legal que protege a ambas partes involucradas: el tenedor y el pagador.

De acuerdo con el artículo 5 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito (LGTOC), los títulos de crédito son “documentos necesarios para ejercer el derecho literal que en ellos se consigna”. Esta definición legal implica dos elementos esenciales:

• Es necesario contar con el título para materializar el derecho

• El alcance y contenido del derecho se determina exclusivamente por lo expresado en el documento, sin más ni menos.

Adicionalmente, el artículo 1 de la misma ley establece que “son cosas mercantiles los títulos de crédito”. Esto significa que estos documentos están sujetos a la legislación mercantil y todas las operaciones relacionadas consideran actos de comercio. Una disputa legal se resuelve con una demanda mercantil y no civil.

Características de los títulos de crédito

Ahora que sabes qué son y para qué sirven los títulos de crédito, es momento de conocer las características que los identifican.

Como explicamos, los derechos se mencionan explícitamente en el título y se hacen valer presentando el mismo. De allí se desprenden las siguientes consideraciones:

• Incorporación: el derecho está vinculado directamente al documento, de manera que quien posee el título puede ejercer los derechos que este incorpora. El documento no solo representa el derecho, sino que el derecho mismo está “incorporado” en el título.

• Legitimación: solo el legítimo poseedor del título puede exigir el cumplimiento de la obligación contenida en él. La posesión legal del documento es requisito indispensable para ejercer el derecho.

• Literalidad: los derechos consignados en el título solo pueden ejercerse dentro de los límites expresados por escrito en el documento. No es posible interpretar o complementar el título con acuerdos externos.

• Autonomía: cada poseedor del título adquiere un derecho independiente y originario. El título circula sin conexión con el acto comercial que lo generó, y cada nuevo titular adquiere un derecho propio, sin que se le puedan oponer excepciones relacionadas con los poseedores anteriores.

• Circulación: implica capacidad de transferencia. Es la aptitud que tienen los títulos de crédito para ser transmitidos de una persona a otra, facilitando así la movilización de la riqueza que representan.

En resumen, mientras los contratos ordinarios o facturas son pruebas de una relación jurídica preexistente, los títulos de crédito incorporan el derecho a sí mismos, lo que facilita su circulación.

Una factura se considera simplemente la prueba de una compraventa, pero un título de crédito (como un pagaré) constituye por sí mismo el derecho a cobrar una suma determinada.

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Requisitos de los títulos de crédito

Para los documentos legales existe lo que se llama el “principio de formalidad”. En el artículo 14 de la LGTOC se establece la importancia de cumplir estrictamente con los requisitos formales establecidos en la ley.

"... los documentos y los actos a que este título se refiere, solo producirán los efectos previstos por el mismo cuando contengan las menciones y llenen los requisitos señalados por la Ley y que esta no presuma expresamente”.

A continuación, los requisitos comunes a la mayoría de los títulos:

• Mención de ser título de crédito: debe indicarse expresamente que se trata de un título de crédito específico (pagaré, letra de cambio, etc.).

• Lugar y fecha de emisión: es necesario señalar dónde y cuándo se emite el documento.

• Firma del emisor: La firma autógrafa de quien emite el título es indispensable para su validez.

• Cantidad o derecho consignado: debe expresarse claramente el monto o derecho que el título representa.

• Nombre del beneficiario: excepto en títulos al portador, debe indicarse quién es el beneficiario

• Lugar y época de pago: se debe establecer dónde y cuándo deberá cumplirse la obligación.

Si bien estos son los requisitos comunes, también pueden variar según el tipo de título de crédito.

Requisitos según el tipo de pagaré

Cada documento tiene un uso distinto e involucra una operación comercial particular con actores particulares, por lo que los requisitos cambian.

La falta de requisitos esenciales en un título de crédito tiene importantes consecuencias jurídicas que afectan su validez y eficacia.

Por ejemplo, si el pagaré no menciona la fecha de vencimiento, se considerará por pagar. Mientras que si no indica el lugar de su pago, se considera como válido el domicilio de quien lo suscribe.

Así, un pagaré siempre podrá hacerse válido y tendrá que pagarse lo acordado. Pero esto es necesariamente cierto en todos los títulos de crédito.

Estos son los posibles efectos de las omisiones cuando un título de crédito no cumple los requisitos legales.

Consecuencias de omitir requisitos

• Pérdida del carácter de título de crédito: la omisión de requisitos esenciales establecidos por la ley puede provocar que el documento pierda su carácter de título de crédito, convirtiéndose en un simple documento probatorio de una relación jurídica ordinaria

• Conversión en otro tipo de documento: en algunos casos, la omisión de ciertos requisitos no implica la nulidad total del documento, sino su conversión en otro tipo de instrumento legal. Por ejemplo, un pagaré sin la mención de ser tal podría valer como reconocimiento de deuda simple.

• Presunciones legales: la LGTOC establece presunciones para suplir algunas omisiones. Por ejemplo, si no se indica el lugar de pago, se presume que será el domicilio del obligado principal.

• Aplicación del principio de conservación: Los tribunales suelen aplicar el principio de conservación de los actos jurídicos, intentando salvaguardar la validez del documento siempre que sea posible.

• Nulidad parcial o total: dependiendo de la naturaleza del requisito omitido, puede resultar en la nulidad parcial o total del título.

Tipos de títulos de crédito

En distintos momentos, la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito explica la existencia de cinco tipos de documentos considerados como títulos de crédito.

La tipificación puede determinar elementos como la aceptación de un aval o la posibilidad de protestar.

Pagaré

El pagaré es uno de los títulos de crédito más utilizados en México, tanto en operaciones comerciales como en transacciones entre particulares. Se define como un documento que contiene la promesa incondicional de una persona (denominada suscriptor) de pagar a otra (beneficiario) una cantidad determinada de dinero en una fecha específica.

En su caso, la promesa de pago no puede estar sujeta a condición alguna. Una vez creado, el pagaré se independiza de la causa que le dio origen, lo que define su incondicionalidad.

Como se menciona en la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito en México, “si el pagaré no menciona la fecha de vencimiento, se considerará por pagar a la vista. De igual forma si no indica el lugar de su pago se considera válido el domicilio de quien suscribe. El pagaré siempre podrá hacerse válido y tendrá que pagarse lo acordado.”

Sobre este título de crédito se habla especialmente en el Artículo 170 de la LGTOC.

Letra de Cambio

La letra de cambio es un título de crédito que contiene una orden incondicional de pago dirigida por una persona (girador) a otra (girado), para que pague una cantidad determinada a un tercero (beneficiario). Es un instrumento más complejo que el pagaré, pues involucra a tres partes en su estructura básica.

De hecho, se puede incluir a otras figuras como el avalista (persona que garantiza el pago de la letra en caso de incumplimiento del obligado), el interventor (tercero que paga la letra por cuenta del girado) o el endosatario (alguien que recibe la letra por endoso de su girador original).

Una vez llegado el vencimiento, el tenedor debe presentar la letra para su pago. En caso de falta de pago, debe levantar protesto (salvo que la letra contenga la cláusula "sin protesto") para preservar sus acciones cambiarias contra los obligados indirectos (girador, endosantes o avalistas).

Sobre este título de crédito se habla especialmente en el Artículo 76 de la LGTOC.

Cheque

El cheque es un título de crédito que contiene una orden incondicional de pago girada contra un banco, en el cual el librador debe tener fondos disponibles. Su característica distintiva es que solo puede ser expedido a cargo de una institución de crédito.

Sobre este título de crédito se habla especialmente en el Artículo 176 de la LGTOC.

Es importante conocer que existen diversos tipos de cheques, ya que esto puede hacer variar el funcionamiento o cobro del mismo.

Tipos de cheques

• Nominativo: es el que se expide a favor de una persona determinada, cuyo nombre aparece expresamente en el documento. Existen dos modalidades, una que solo puede ser cobrado por el beneficiario designado y otra que puede ser transferida mediante endoso.

• Al portador: es aquel que no designa a un beneficiario específico, sino que puede ser cobrado por cualquier persona que lo posea. En México, por razones de seguridad y control fiscal, los cheques al portador han sido restringidos significativamente.

• Cruzado o de abono en cuenta: lleva dos líneas paralelas trazadas en su anverso, lo que indica que solo puede ser cobrado mediante depósito en cuenta bancaria, no en efectivo.

• Certificado: el banco certifica que existen fondos suficientes para su pago, bloqueando el importe correspondiente en la cuenta del librador.

• De caja: es emitido por el propio banco contra sí mismo, garantizando así su pago.

• Viajero: diseñado para ser utilizado principalmente en viajes, requiere doble firma del portador.

Bonos y obligaciones

Los bonos y obligaciones son títulos de crédito que representan la participación individual de sus tenedores en un crédito colectivo constituido a cargo de la sociedad emisora. Son instrumentos de financiamiento a largo plazo utilizados principalmente por empresas y gobiernos.

Se trata de instrumentos de deuda emitidos por el gobierno o empresas para obtener financiamiento a través de inversores. Es decir, tener un bono del gobierno de México se considera una inversión.

Tienen características comunes como que las obligaciones son bienes muebles, aun cuando estén garantizadas con hipoteca y deben emitirse en denominaciones de cien pesos o sus múltiplos.

Además, deben ser nominativas, excepto en casos de obligaciones inscritas en el Registro Nacional de Valores que se coloquen en el extranjero, las cuales pueden ser al portador.

Sobre este título de crédito se habla especialmente en el Artículo 210 de la LGTOC.

En México son los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (Bondes) la forma de título de crédito más popular.

Certificados de Depósito y Bonos de Prenda

Este último tipo de título de crédito es emitido por Almacenes Generales de Depósito que acreditan la propiedad de mercancías o bienes depositados en dichos almacenes. Cumplen una importante función en el comercio y la logística al permitir la movilización de mercancías sin necesidad de moverlas físicamente.

Los certificados de depósito representan la posesión y el derecho sobre mercancías depositadas en un almacén general de depósito; El poseedor del certificado de depósito tiene derecho sobre registrada y puede hacer uso de ella como garantía en operaciones de financiamiento.

Por su parte, el “título valor” o bono de prenda se emite anexo al certificado de depósito y representa un crédito prendario sobre las mercancías amparadas por dicho certificado. Es un instrumento que facilita el financiamiento utilizando como garantía los bienes depositados.

Es decir, mientras que los certificados de depósito sirven para demostrar derechos sobre la mercancía, el bono de prenda acredita la existencia de dicha mercancía.

Sobre este título de crédito se habla especialmente en el Artículo 229 de la LGTOC.

Comparando los tipos de títulos de crédito

Sobre la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito

La Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito es el pilar fundamental que regula estos instrumentos en México. Esta ley establece el marco jurídico para la emisión, circulación y ejecución de los títulos de crédito, definiendo sus características, requisitos y efectos legales.

La LGTOC introduce formalmente el concepto de títulos de crédito en el sistema jurídico mexicano, desarrollando un sistema coherente que regula tanto los aspectos generales aplicables a todos los títulos de crédito como las disposiciones específicas para cada tipo de título en particular. Este enfoque proporciona seguridad jurídica y uniformidad en el tratamiento de estos instrumentos.

Pero esta ley no actúa sola, sino que se apoya en todo un sistema de leyes y disposiciones de entidades legales.

Marco legal de las operaciones mercantiles

• Código de Comercio: complementa la regulación de la LGTOC, especialmente en lo relativo a los procedimientos mercantiles para exigir el cumplimiento de los títulos.

• Ley de Instituciones de Crédito: regula aspectos específicos de los títulos emitidos por entidades financieras.

• Ley del Mercado de Valores: establece el régimen aplicable a los títulos de crédito que se consideran valores y se negocian en los mercados financieros.

• Disposiciones de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores: Establecen criterios específicos para ciertos títulos emitidos en el ámbito financiero.

• Circulares del Banco de México: Regulan aspectos operativos de ciertos títulos, especialmente los relacionados con operaciones bancarias.

Cabe destacar que tanto esta ley como todo el marco legal han incorporado importantes actualizaciones para adaptarse a tiempos modernos.

Así, por ejemplo, se ha establecido la regulación de títulos de crédito electrónicos y firmas digitales, se ha incorporado a las fintechs al panorama y se ha dado una armonización con estándares internacionales para facilitar las transacciones a personas no mexicanas o desde fuera de las fronteras de México.

Protégete en tus transacciones

Lejos de ser meros conceptos jurídicos abstractos, los títulos de crédito son instrumentos que impactan directamente nuestra vida diaria.

Al firmar un pagaré para obtener un préstamo personal, emitir o recibir un cheque para pagar servicios/productos, o recibir una letra de cambio como parte de una transacción comercial, estamos protegidos por su condición ante la ley.

Comprender cómo funcionan es una herramienta práctica para tomar decisiones financieras informadas y proteger tus derechos patrimoniales.

Si llegaste a este concepto al investigar sobre los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal o Bondes, debes saber que, tanto en México como a nivel internacional, existen diversos vehículos de inversión que prometen mejores rendimientos.

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